México regresó este viernes al mercado de bonos samurái por primera vez en dos años y recaudó 282 mil 800 millones de yenes (mil 770 millones de dólares), en medio de una oleada de emisiones a medida que los prestatarios buscan asegurar financiamiento antes de que las tasas de interés de Japón puedan aumentar aún más.
Los bonos se vendieron en cuatro tramos con vencimientos de entre 3.5 y 20 años, con primas de entre 115 y 210 puntos básicos sobre la tasa swap de referencia en yenes.
La última emisión de este tipo de México fue en agosto de 2024, con una operación por 152 mil 200 millones de yenes, en línea con su ritmo de emisión de bonos samurái cada año y medio o dos años.
Los emisores extranjeros recurren cada vez más al mercado de bonos samurái para acceder a la amplia base de inversionistas de Japón.
Para los inversionistas, estos bonos siguen siendo atractivos porque los emisores suelen ofrecer diferenciales más amplios que los de la deuda local comparable.
La nueva emisión se produce en momentos en que México enfrenta presión sobre sus calificaciones crediticias.
En mayo, S&P Global Ratings revisó a negativa la perspectiva del país, citando resultados fiscales persistentemente deficientes, un aumento de los niveles de deuda y un débil crecimiento económico.
Moody’s Ratings se hizo eco de esas preocupaciones el mismo mes, cuando rebajó a México al nivel más bajo del grado de inversión y agregó que el apoyo continuo a la petrolera estatal Petróleos Mexicanos SA limita la capacidad del gobierno para contener la deuda.
Concluye México programa de emisiones internacionales para 2026
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) dijo que con la operación en el mercado Samurái por 282.8 mil millones de yenes, equivalentes a aproximadamente mil 774 millones de dólares, el Gobierno federal concluye su programa de emisiones en los mercados externos para 2026.
«Como parte de la estrategia de diversificación, el día de ayer la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) concluyó con una emisión en el mercado Samurái por 282.8 mil millones de yenes. La operación incorporó cuatro nuevas referencias a plazos de 3, 5, 10 y 20 años, con tasas de 3.16 por ciento, 3.61 por ciento, 4.46 por ciento y 5.49 por ciento, respectivamente, y contó con la participación de 52 inversionistas a nivel global.
«Con ello, el Gobierno federal concluye su programa de emisiones en los mercados externos para 2026», dijo Hacienda en un comunicado.
La dependencia aseguró que el Gobierno federal privilegia el mercado local como principal fuente de financiamiento y utiliza los mercados externos de manera estratégica y complementaria, en línea con el Plan Anual de Financiamiento 2026.
Y reportó que la participación de la deuda neta externa del Gobierno federal disminuyó de 23.3 por ciento del portafolio total en 2018 a 15.4 por ciento para junio de 2026.
«Las emisiones internacionales realizadas durante el año han permitido refinanciar operaciones y administrar eficientemente el endeudamiento neto en el portafolio externo.
«A pesar de la volatilidad en los mercados internacionales, la gestión proactiva de la deuda ha permitido reducir el costo financiero del sector público en 4.8 por ciento en términos reales anuales durante el primer semestre de 2026, respecto del mismo periodo del año anterior», indicó la SHCP.
Las operaciones realizadas durante 2026 en los mercados internacionales forman parte de la Estrategia Integral de Financiamiento y Manejo de Pasivos del gobierno federal.
Algunas de estas operaciones, abundó la Secretaría, han permitido refinanciar obligaciones existentes, mejorar el perfil de vencimientos y reducir riesgos para las finanzas públicas.
«La política de deuda pública privilegia el financiamiento en moneda nacional. Esta composición refleja una tendencia sostenida hacia una mayor participación de la deuda interna y una menor exposición a la externa», sostuvo.
Hacienda detalló que durante junio se colocaron 6 mil 300 millones de dólares, de los cuales, alrededor de 5 mil 900 millones de dólares se destinaron al manejo de pasivos en moneda extranjera y al prepago de obligaciones existentes.
Esto permitió eliminar los vencimientos de bonos en dólares previstos para 2027 y 2028 y reducir las amortizaciones en euros para 2029.
En la actualidad 85 por ciento del portafolio de bonos de México en circulación en el mercado japonés está alineado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible, priorizando proyectos en sectores como salud, educación, inclusión financiera, agricultura sostenible, agua, energías renovables, acción climática y biodiversidad.
Fuente: La reforma
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